据 @ranyi1115 称，Orderly 的 Mario 在直播片段 13:00–26:00 内使用 Orderly One 约13分钟完成永续合约 DEX 的设计与上线，来源：@ranyi1115（X，2026年1月15日）。演示包含从搭建到部署的具体步骤，并在同一场景中展示了应用于交易前端的 AI 主题构建器流程，来源：@ranyi1115（X，2026年1月15日）。对关注永续交易基础设施与部署时效的交易者与开发者而言，该视频提供可核验的实现细节与用时记录，来源：@ranyi1115（X，2026年1月15日）。

根据 @52kskew，永续合约 DEX 竞争正在走强至2026年，目前 B2B 搭建成本约为10万至100万美元，周期以数月计，进入壁垒较高，来源：@52kskew 于 X，2026年1月12日。 OrderlyNetwork 表示，一位网红使用 Orderly One 搭建 DEX 并在三个月内以八位数以上价格出售，显示白标永续交易所基础设施具备更快的上线能力，来源：OrderlyNetwork 于 X，2026年1月12日，帖文 2010629498476384454。 对交易者而言，搭建门槛下降与平台数量上升可能带来费用竞争与流动性分散，从而影响不同平台的成交质量与资金费率，来源：@52kskew 于 X，2026年1月12日。

据 @bubblemaps 报告，TGE 后72小时内，永续合约 DEX 的 TVL 变化为：Aster +95%、Hype +25%、dYdX（DYDX）+6%、Lighter -9%，为交易者提供各协议早期链上吸引力的直观对比（来源：@bubblemaps，X，2026年1月2日）。

据@CoinMarketCap称，永续合约去中心化交易所在2025年产生了7.9万亿美元的交易量，占该赛道历史总量的65%。据@CoinMarketCap称，Aster在2025年第四季度对Hyperliquid的主导地位发起了显著挑战。

据 Cas Abbé 称，HYPE 在永续合约 DEX 24 小时成交中以 61.84 亿美元重回第一，Lighter 以 58.09 亿美元紧随其后（来源：Cas Abbé 于 X）。据 Cas Abbé 表示，这些平台已实现亚秒级延迟（来源：Cas Abbé 于 X）。据 Cas Abbé 称，机构兴趣上升正加速缩小 CEX 与 DEX 的差距（来源：Cas Abbé 于 X）。

根据@CoinMarketCap，Synthetix已在三年缺席L1后于以太坊主网上线永续合约DEX，并以私测形式启动，当前支持比特币BTC、以太坊ETH和索拉纳SOL市场，且访问权限仅限于私测阶段。来源：@CoinMarketCap，2025年12月19日。

据 @ai_9684xtpa，Hyperliquid 当前未平仓量为 77.3 亿美元，单个“内幕”地址持仓占总 OI 的 7.94%。来源: @ai_9684xtpa 据 @ai_9684xtpa，OI 近七日连续上升，已刷新自 11.20 以来的峰值。来源: @ai_9684xtpa 据 @ai_9684xtpa，自 11.21 大盘阶段性触底后，杠杆持续增多，OI 与价格同向且在 Hyperliquid 呈现较高集中度。来源: @ai_9684xtpa 据 @ai_9684xtpa，该“内幕”地址自 12.07 开单后，OI 增速加快，跟单效应或仍在。来源: @ai_9684xtpa

据 @EricCryptoman 称，该推文所链接的 StandX_Official 所代表的新永续合约 DEX 值得在预上线阶段参与 farming 以获取潜在回报（来源：@EricCryptoman 于 X）。他表示其联合创始人为前币安合约负责人，意味着具备衍生品设计经验（来源：@EricCryptoman 于 X）。他补充称其原生稳定币 DUSD 可自动生息、无需质押或锁定且保持流动性，对做市与 LP 有吸引力（来源：@EricCryptoman 于 X）。他还指出项目已获得 Solana 资助，显示 Solana 生态支持（来源：@EricCryptoman 于 X）。关注预上线策略的交易者可留意官方渠道可能发布的测试网、积分与 LP 激励等活动（来源：@EricCryptoman 于 X）。

据 @ai_9684xtpa 称，项目方的发售策略正在从仅追求币安、Upbit、Coinbase 的 CEX 大满贯，转向包含热门永续合约 DEX 的新大满贯，因为永续 DEX 的交易量已不可忽视；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1993530527719342484。 Lighter 官宣开启测试网现货交易，并将 PROVE 增为继 ETH 与 ZK 之后的第三个支持现货资产，显示 Succinct 在 TGE 取得 CEX 大满贯后正拓展 Perp DEX 路线；来源：x.com/Lighter_xyz/status/1993097625382555977，x.com/ai_9684xtpa/status/1993530527719342484。 作者提示交易者应同步关注 PROVE、ETH、ZK 在 Perp DEX 的集成与 CEX 上线动态，以追踪流动性与活跃度集中方向；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1993530527719342484。

根据 CoinMarketCap，2025年11月25日发布的更新按最近7天成交量对前十大全链永续合约交易所进行排名，展示了链上衍生品市场活跃度与平台份额的最新快照（来源：CoinMarketCap）。对交易者而言，该7天成交量排行榜显示过去一周流动性集中在哪些平台，以及哪些场所的永续合约交易最为活跃（来源：CoinMarketCap）。

据 @ai_9684xtpa 表示，Coinbase Ventures 在「永续合约」赛道的布局包含 Reya，该项目定位为基于 Arbitrum Orbit 的以太坊二层 perp DEX，官网 Slogan 为“Reya is Ethereum for traders”（来源：@ai_9684xtpa）。作者引用 RootData 称 Coinbase Ventures 在该分类仅投了四个项目，其中 Aevo 与 DerivaDEX 已发币，Reya 在 11 月 11 日登上 wallchain 的 Mindshare 榜单，显示出启动迹象（来源：@ai_9684xtpa）。作者指出，相比自建 L1 的 Hyperliquid 路线，Reya 选择 L2 以保留与以太坊 DeFi 的可组合性（来源：@ai_9684xtpa）。融资方面，Reya 种子轮与 A 轮合计 1600 万美元，由 Framework Ventures 领投，Wintermute、Amber Group、Robot Ventures 及个人投资者 Stani Kulechov 参与（来源：@ai_9684xtpa）。作者给出的交易数据为：24 小时 perp 成交额 4.48 亿美元、30 天成交额 372.3 亿美元，在全网 perp DEX 中排名第六（来源：@ai_9684xtpa）。作者同时提到，交易所正走向「大厂化」，在 CEX 之外寻找增长点，币安与 Coinbase 推进 Alpha，且 Coinbase 宣布首期发射 Monad；在此背景下，Reya 作为 Coinbase Ventures 相关标的，值得在 ETH/ARB 的 L2 生态中重点跟踪（来源：@ai_9684xtpa）。

根据@CoinMarketCap，最新发布的永续合约DEX持仓量（OI）前十快照显示截至2025年11月13日链上永续合约头寸最集中的交易场所，为执行与风控的交易所选择提供参考；来源：@CoinMarketCap 在 X，2025年11月13日。持仓量用于衡量未平仓合约数量，较高的 OI 通常意味着更深的流动性与更好的价格发现，有助于降低大额下单的滑点；来源：CME Group 教育资料（Open Interest）。结合资金费率观察该排名的变化，当 OI 与资金费率出现同向极端变化时，往往在仓位拥挤后引发波动加剧；来源：Binance Academy（永续合约资金费率概述）。

据该来源，关于 Hyperliquid 永续合约 DEX 份额走弱、而 Lighter 与 Aster 份额上升的说法，应先用独立数据核实后再做资金迁移决策。来源：用户提供的社交帖。 在独立看板上核对市场份额、成交量与未平仓量，以确认是否存在真实的流量轮动与深度改善，再决定下单规模。来源：DefiLlama 衍生品 DEX 成交量与 OI 看板；Kaiko 衍生品市场数据。 对比吃单费率、挂单返佣与二层网络费用，计算净有效交易成本；即便 1–3 个基点的优势，对高频或高换手策略也会显著影响收益。来源：各交易所官方费率页面；L2Fees.info。 跟踪资金费率与期现基差；在 OI 上升的同时资金费率持续为正，可能暗示动量增强但也提高多头拥挤与爆仓风险。来源：Coinglass 资金费率数据；各交易所单品种资金费率页面。 关注激励与积分活动，它们可能阶段性抬高成交量并扭曲费率经济；激励消退后成交量往往回归常态。来源：项目官方公告与博客；Dune Analytics 激励相关看板。 当流动性分散时，采用智能路由或多平台分拆下单，并设定交易所维度的风控阈值以缓释宕机与预言机风险。来源：0x/1inch 路由文档；交易所状态与事故页面。

据 @ai_9684xtpa 称，疑似「1011 闪崩」做空的两个地址在 13 天内通过 3 笔交易为 Hyperliquid 贡献了约 81.4 万美元手续费；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。其表示，只要该「内幕大佬」持续在 Hyperliquid 开单，平台将持续获得可观手续费收入；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。其还对比称，James Wynn 曾在 75 天内通过 38 笔交易贡献约 231 万美元手续费，给新晋地址树立了参照；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。帖子指出，James Wynn、qwatio、AguilaTrades 等高量级交易员本身就是交易平台的最佳广告与睡后收入；来源：x.com/ai_9684xtpa/status/1981173273967890606。

据 @dydxfoundation 称，dYdX 基金会已召开 2025 年 10 月分析师电话会，回顾协议表现、代币指标以及迈向 2026 年的路线图，并发布官方要点供市场参考。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。 基金会表示，本次会议涵盖了指标、里程碑及未来规划，为交易者评估与协议活动和代币动态相关的潜在价格驱动因素提供依据。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。 交易者应查阅基金会发布的要点，关注任何与代币相关指标或路线图进度的更新，以评估对 DYDX 流动性和仓位布局的影响。来源：dYdX 基金会博客与 X 帖文，2025 年 10 月 16 日。

根据来源，Hyperliquid 今日产生超过2000万美元手续费并超过以太坊（ETH）与BNB链，但在交易前应先用 DeFiLlama 的 Fees 看板与 CryptoFees.info 进行核验，因为这些平台提供较完整的链级手续费汇总数据（来源：DeFiLlama、CryptoFees.info）。请在 Hyperliquid 官方浏览器或 API 核对其链上手续费总额，并与 Etherscan 的以太坊手续费与 BscScan 的 BNB 链数据进行对比，以验证所谓“按手续费排行居前”的说法（来源：Hyperliquid 浏览器或 API、Etherscan、BscScan）。若确认上涨属实，可通过 CoinGlass 监测资金费率、未平仓合约与基差，并用 Deribit 观察 BTC 与 ETH 的隐含波动率，围绕潜在由交易量驱动的波动制定仓位与风控（来源：CoinGlass、Deribit）。

据 @gametheorizing 称，Lighter XYZ 已上线主网，定位为用户友好的永续合约 DEX，宣称零手续费并以第一性原理进行架构设计，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。其表示团队按合适的节奏迭代功能，是永续赛道少数能以产品力支撑热度的项目之一，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。对交易者而言，该上线意味着可按其描述在链上使用零手续费的永续交易平台，来源：@gametheorizing 于 X，2025年10月2日。

根据 Polynomial (@PolynomialFi) 的信息，$ORDER 已上线；来源：Polynomial (@PolynomialFi) 在 X，https://twitter.com/PolynomialFi/status/1973002394876440583，2025年9月30日。被称为链上交易所的 Orderly Network 已登陆 Polynomial，团队称之为“永续合约 DEX 赛季”；来源：Polynomial (@PolynomialFi) 在 X，https://twitter.com/PolynomialFi/status/1973002394876440583，2025年9月30日。

据@tradeparadex在X于2025-09-26发布的信息，9月19日至25日期间共向9,551个钱包发放4,000,000 XP，周环比增长25%，其中153,033 XP分配给VIP代理当周奖励，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 另据同源消息，下周将进行最终补发，确保按已获得的加成比例向代理发放全部XP，并为迁移至全新的 TAP Affiliate Program 做准备，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 Paradex 额外拨出250,000 XP 用于提升平台流动性，并更新了 Quote Quality XP 文档以指导做市报价表现，来源：@tradeparadex，2025-09-26。 本周对具备较大资金与持仓的交易者进行超额加权，且未来数周将持续执行，这意味着更高持仓与资金账户在XP奖励上更占优势，来源：@tradeparadex，2025-09-26。

据 @lookonchain，Machi 自 5 月在 Hyperliquid 开始交易，用四个月将已实现利润做至超过 4260 万美元，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。Lookonchain 称，过去 6 天约有 3000 万美元利润回撤，使累计已实现盈亏降至 1160 万美元，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。帖子未披露具体交易品种，仅展示了链接的 HyperDash 账户盈亏路径，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。对交易者而言，该快速回撤凸显 Hyperliquid 上已实现盈亏可能在短期内剧烈波动，此结论基于相同的链上看板数据，来源：Lookonchain 与 hyperdash.info。